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又一造车新势力股票如何加杠杆费用，走向破产边缘

从"特斯拉杀手"到"破产清算"，Fisker 破产的钟声敲响。

2024 年，汽车圈上演了一幕幕悲剧。

从 Rivian 到 Lucid，再到如今轰然倒下的 Fisker，曾经风光无限的造车新势力们，纷纷陷入困境，甚至走向破产的边缘。

如今，当 Fisker（菲斯克）的破产清算计划，被特拉华州破产法院无情地批准时，这个曾经风光无限的电动车新势力，瞬间跌落神坛，化作了一片狼藉的废墟。

去年 10 月份，Fisker 还信誓旦旦的宣布要进军中国市场，并计划在中国上海太仓路开设首家销售体验店。不料，Fisker 未能成功进入中国市场，反而在自家门口倒下。

一

e公司讯，9月11日——淡水河谷宣布，公司已开始对大瓦尔任1号（Vargem Grande 1）项目的湿式选矿作业进行调试，这将使位于巴西米纳斯吉拉斯州的大瓦尔任综合运营区的铁矿石年产能增加约1500万吨。大瓦尔任1号项目包括调整VGR1的水回路和废弃物隔离系统，启用新设备以恢复湿式选矿作业，该工厂的平均铁品位由此有望提升约2%。该项目是公司朝着“到2026年使铁矿石年产能达到3.4亿吨至3.6亿吨”这一目标迈出的重要步伐，将使淡水河谷提升产品组合质量、扩大生产能力并增强运营灵活性。

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回望过去，Fisker 的崛起之路，可谓是一路高歌猛进。

Fisker，这个名字曾响彻汽车圈，被无数人寄予厚望。它与 Rivian 和 Lucid 并称三大造车新势力，被视为特斯拉的劲敌，甚至被誉为"斯拉杀手"。

创始人 Henrik Fisker，曾参与设计了宝马 Z8 和阿斯顿 · 马丁 DB9、V8 Vantage 等无数经典车型，并因设计特斯拉 Model S 而声名鹊起。

2008 年，他创立了 Fisker Automotive，试图在电动车领域复制成功。

然而，这个"特斯拉杀手"从未真正理解电动车的核心——技术，以至于马斯克曾毫不留情地说："他根本不懂电动车。"事实证明，漂亮的设计，不能掩盖核心技术的缺失。

2014 年，Fisker Automotive 因电池供应商倒闭而破产，但这并没有阻止 Henrik Fisker 再次创业。

2016 年，他又创立了 Fisker Inc，也就是今天的 Fisker，专注纯电动车型，并获得了包括Thynk Capital、金沙江资本和 Caterpillar Ventures在内的多家投资机构的支持。

2020 年，Fisker 通过与 SPAC 公司合并的方式在纽交所上市，市值一度接近 80 亿美元。

那时，资本市场对电动车的热情，如同烈火烹油，热钱涌入，估值飙升。

它以为，只要有资本的加持，就能无往不利，只要有资本的追捧，就能所向披靡。但是，市场不是慈善家，它不会永远为你买单。

当市场开始洗牌时，Fisker 毫无还手之力。

现实是残酷的，由于缺乏实际交付的车型，导致股价虚高，最终泡沫破裂。Fisker 股价暴跌 99%，被纽约交所摘牌，股份仅剩 9 美分。

Fisker 在财务上，采取了多种措施来应对困境，包括通过出售可转换债券筹集 1.5 亿美元资金。尽管这笔资金对于 Fisker 只是杯水车薪，但却也不是能轻易拿到的。

此外，Fisker 还申请了破产保护，希望以约 1.4 万美元的价格"贱卖"3321 辆 Ocean 库存车给汽车租赁公司。这些措施虽然在一定程度上缓解了其财务压力，但并未能从根本上解决其面临的困境。

最终，在经历了多次谈判和尝试后，Fisker 不得不向命运低头，选择了破产清算这条路。

这意味着它将彻底退出历史舞台，留下的只有一地鸡毛和无数失望的投资者。

二

Fisker 的陨落，并非偶然，而是其自身缺陷的集中爆发。

缺乏核心技术、过度依赖代工、产能不足、交付延迟、质量问题、供应链问题、管理不善、战略失误，这些致命伤，如同一个个定时炸弹，最终将 Fisker 推向了破产的深渊。

缺乏核心技术，犹如无根之木。

Fisker 没有自己的核心技术，过度依赖代工，导致其在市场竞争中缺乏核心竞争力。

面对特斯拉等拥有自主技术的竞争对手，Fisker 显得力不从心，如同一个空有外壳的纸老虎，不堪一击！

采用外包代工模式看似轻资产运营，但在实际操作中，供应链的脆弱性暴露无遗。

Fisker Ocean 没有自己的生产工厂，过度依赖代工，在奥地利生产，再运回美国销售，物流成本高昂且不可控。

一旦全球供应链紧张，小订单往往被优先放弃，Fisker 这样的小公司首当其冲，如同风中残烛，随时可能熄灭。

产能不足，也成为 Fisker 库存积压、资金链断裂的重要原因。

Fisker Ocean 车型的产能，始终无法满足市场需求，导致大量订单无法按时交付，消费者信心受损。如同一个被拖垮的巨人，步履蹒跚，最终倒下。

另外，交付延迟，也让公司陷入被动局面。

Fisker Ocean 车型的交付时间一拖再拖，让消费者失望不已，如同被愚弄的傻子，被 Fisker 玩弄于股掌之间。彼时的公司，如同一个背负着沉重债务的债务人，难以翻身。

质量问题，成为 Fisker 走向破产的导火索。

Fisker Ocean 车型频现质量问题，导致频繁召回，涉及门把手故障、软件故障、安全标准不合规、电子水泵故障、制动模块软件等问题。

讽刺的是，Fisker 竟然要求车主承担召回维修费用，这直接违反了美国联邦法律。NHTSA 和司法部纷纷介入，让 Fisker 陷入了更深的困境。

更致命的是，Fisker 过于依赖资本，缺乏自我造血能力，一旦资本退潮，就会陷入困境。当市场需求放缓，价格竞争加剧时，Fisker 无法通过大规模交付来摊薄成本。

Fisker 的失败，是因为它太天真，太理想化。

它以为，只要有创新，就能成功。

但是，市场不问梦想，不问创新，它只问结果。Ocean，这款被寄予厚望的 SUV，被设计成颠覆传统汽车的产品，最终却成了 Fisker 的滑铁卢。

三

市场，这个看不见摸不着的怪兽，它既能把你捧上神坛，也能将你无情地吞噬。

当梦想照进现实，当 PPT 的承诺变成了库存的积压，Fisker 才发现，市场的残酷，远超过它的想象。

这些年，我们见证了太多的造车新势力。他们拿着 PPT，讲着故事，吸引着资本的目光。

但是，当故事讲完，当资本退潮，留下的是什么？是一堆堆未售出的汽车，是一张张亏损的报表，是一个个破碎的梦想。

PPT 上的承诺，终究只是空中楼阁，无法转化为现实。

既然没有真正理解市场的残酷，那么最终只能为自己的轻率和无知付出代价。

当 Fisker Ocean 车型频繁出现质量问题，当产能无法满足市场需求，那些曾经被 PPT 吸引的投资者，纷纷选择离场，将 Fisker 推向了破产的边缘。

Fisker 的对手们，那些老牌的汽车巨头，更像是战场上的老兵，身经百战。他们手握王牌，有着更完善的供应链，更成熟的技术，以及市场经验。而 Fisker，除了一个响亮的名字，还有什么？

市场不会为情怀买单，它只认实力，只认结果。

即便 Fisker 创始人 Henrik Fisker，是一位著名的设计师，他曾经设计了宝马 Z8、阿斯顿 · 马丁 DB9 等经典车型。然而，设计再出色，也无法弥补 Fisker 在技术、生产、管理等方面的缺陷。

消费者更关心的是产品的质量，服务的体验，价格的合理性。Fisker 的情怀和梦想，最终只是空中楼阁，无法转化为实际的市场竞争力，最终只能沦为消费者的笑柄。

其实，Fisker 的失败，也是整个造车新势力的缩影。

当资本热潮退去，现实却无比残酷，产能不足、交付延迟、质量问题频出，这些曾经被掩盖的问题，如今都暴露无遗。

只有那些真正拥有核心技术、能够实现规模化生产、能够提供优质产品的企业，才能最终存活下来。

那些缺乏核心技术、过度依赖资本、忽视产品质量的企业，最终只会沦为时代的弃儿，在历史的洪流中湮灭。

这一切，也不过是造车新势力泡沫破灭的冰山一角。

市场，这个冷血的裁判，它不认情面，不问过往。

Fisker，不是第一个，也不会是最后一个。

本文来自微信公众号"投资家"，作者：信瀚股票如何加杠杆费用，36 氪经授权发布。

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